《標的觀察》2066 世德：風華再現？ @ 路路通的世界:: 痞客邦 | 全台上櫃股票資訊網

2019年3月15日—原來是拜2018年併購德國大廠MaxMothesGmbH（MMG）51%的股權所賜！(​新聞：世德(2066)併購德國廠效益挹注，明年EPS可望重回2015年 ...

《前言》

老實說，賣瓜的蠻喜歡類似這種做零件的企業，因為其實有很多做領組件的企業都蠻賺錢的，而且比較乏人問津(因為~真的比較不有趣)！做汽車扣件的世德工業(2066)於2013/09/24掛牌上櫃，資本額不過3.65億元(剛上櫃時約3.4億元)，算是股市中的小隻馬(哞哞~這是馬的叫聲嗎？)，開始的時候保持程度算是非常的穩定，最高峰約坐落於2015Q4~2016Q4(我單純指利潤)這段期間，之後開始的每一季就逐漸喪失以往的風采，無論是利潤端的『毛利率』或是成本端的『營業費用率』都與投資者心目中的理想狀態背道而馳！

《主文》

如果我們截取近10季(由於2018Q4成績尚未公布，因此是2016Q2~018Q3)數據可以發現，越靠近後面的單季成績越跳痛，但有趣的是單月營收自2018年的下半年開始出現爆發性的大成長，甚至出現三位數的正成長！原來是拜2018年併購德國大廠Max Mothes GmbH（MMG）51%的股權所賜！(新聞：世德(2066)併購德國廠效益挹注，明年EPS可望重回2015年水準[1])，但...如果這就是併購所造成的結果，怎麼味道似乎有點苦澀呢？甚至到了最新一季的2018Q3，營益率竟然出現了以往不曾出現的個位數2.96%！OMG~

當然新聞提及：法人估，世德今年營收可望突破20億元，每股盈餘上看5元，明年併購效益發酵下，營收30億元起跳，每股盈餘6元，甚至回到2015年水準。OK！2018整年營收為19.74億元，也離『專業的』法人預估不遠，算是免強及格！但賣瓜的比較有興趣想知道的是EPS是不是5元以上，當然我也不是那麼在意它究竟有沒有達標，一來我沒有持有它；二來我也只是單純的會偶爾觀察它，但如果真的算得差不多運氣也相當有啊(因為後來根本也不穩定了)！但我們還是拿出計算機來玩玩吧！

(2018Q4營收=679864000元；股數=36502900股)

路徑一：狀況尚可一點

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