歷年下市櫃公司點將錄及啟示(國勝2308、光寶、濟業、誠洲 ... | 全台上櫃股票資訊網

歷年下市櫃公司點將錄及啟示(國勝2308、光寶、濟業、誠洲、中強電子、博達科技、碧悠、佳錄、突破、鴻運電、突破、耀文、大霸電子、青雲、合邦、銳普、永兆 ...

2016/01/08 出處：財訊雙週刊 第 493 期 作者：林果契

台灣股市在早年資訊透明度不高、法人占比還很低的時代，曾經被形容為一個「吃人的市場」，因為很多投資人是「用耳朵聽明牌」在買賣股票，完全視基本面為無物，因而經常會踩到地雷，甚至買到讓人血本無歸的壁紙。

景氣反轉應變差　慘遭淘汰

不過，近年來隨著網路的發達、資訊揭露愈來愈公開，且法人交易占比逐漸提高，以往由主力掌控、股價經常大起大落的台股，如今隨著基本面日受重視，不但股價波動幅度縮小，而且投資人踩到地雷的機會也降低許多。

根據本刊統計，從2001年迄今，在台灣證券交易所掛牌上市的公司，總共有181家股票下市，其中除了自動申請下市、因為企業合併而下市之外，許多公司是因經營不善、財務出現危機而被迫下市，這些在台股消失的股號，往往成為投資人心中永遠的痛。至於上櫃公司從櫃買中心成立以來，共有319家公司下櫃，扣除股票轉上市而下櫃、合併或參與轉換股份而下櫃、取消第二類股時轉列興櫃或公開發行，以及管理股票（上市股票下市後轉列）下櫃等個股之後，實際因有拒絕往來或退票紀錄而下櫃者共30檔。

若以○一年股票下市的16家公司來看，三富汽車、台灣工礦、楊鐵、彥武、桂宏、國豐、宏福建設、元富鋁業、啟阜工程、聯成食品及尚鋒實業，都是因經營不善、財務出現危機而被迫下市，家數占比近7成；隔年由於金控公司陸續獲准設立，金融業因合組金控而紛紛下市，使得當年度下市的家數達30家，不過，包括美式家具、尚德實業、三采建設、順大裕、立大農畜及名佳利等公司，都是因公司治理不佳而被迫下市。

分析這些經營不善、財務出現危機而下市的公司，基本上不出幾個原因：一、經營層因應產業景氣波動的能力太弱；二、經營層掏空公司、中飽私囊；三、業外投資失利，拖累母體事業；四、市場派介入炒作或公司派利用子公司護盤自家股票失利，衝擊到母體事業。

就以產業景氣波動而言，台灣的紡織業就是最佳的例子，紡織業曾是1960至1980年代創造外...