帳上現金剩1億、減資改不了虧損宿命「燦星旅」會不會是燦坤 ... | 全台上櫃股票資訊網

2019年11月20日—「下一個炸彈」或「東山再起」就看大股東的態度.2013年2月，營運日正當中的燦​星旅，宣布要收購五福旅行社，交易總額達4.09億 ...

11月18日，甫在今年4月接任燦坤總經理的李佳峰，突然宣布辭職，並於一個月後生效，外界對此的反應悲觀，認為燦坤轉型之路「亮紅燈」。不過，當天燦坤股價僅有小跌0.15元，跌幅0.8％，股東情緒平淡。

從另一個角度看，或許是股東們都「看破了」。從2012年的高點73.5元開始，燦坤的股價就愈來愈低，最低來到16.9元（2019/9/17），而同一期間，台股從7千點狂奔到11000點以上，股東賺到指數，卻賠了股價，即使公司每年還有賺錢，也配發股息，但止不了跌勢。

當外界關注總經理人事動態的時候，燦坤集團在台股掛牌的三家公司（燦坤、燦星網和燦星旅），最讓小股東擔心的其實是燦星旅（燦星國際旅行社），相對於燦坤、燦星網今年還在獲利狀態，燦星旅前三季的EPS大虧了3.74元，是連續第5年出現虧損（2015-2019年，如下圖一），而且還看不到曙光。

早在今年8月，燦星旅一度驚爆要裁員360人，發言人第一時間緊急澄清是「天大的誤會，實際上僅17人」，但根據各縣市勞工局統計資料，從8月到10月，燦星旅已經陸續裁員72人，實體門市也從近百家關到只剩25家，公司也坦誠回應，由於「市場競爭激烈，近年營運與獲利確實表現不佳」，強調會「積極進行企業體質的革新」。

然而隨著第三季財報出爐，第三季單季EPS又出現大虧1.87元的局面，股東們似乎還看不到「革新」的面貌；更重要的是，年初帳上現金還有2.38億元，如今只剩1億元左右（如下圖二），按照這樣「燒錢」的速度，明年公司經營階層有可能面臨「拉警報」的壓力。

燦星旅...