淺談基金經理人涉及之內線交易 | 全台上櫃股票資訊網

清明節前又有一家投信出事，一位卸任的政府代操經理人被控涉及內線交易，獲取不法...如何當基金經理人不用坐牢第一次就上手-淺談基金經理人涉及之內線交易 ...

清明節前又有一家投信出事，一位卸任的政府代操經理人被控涉及內線交易，獲取不法利益達1億多元。上述罪行如果屬實，除內線交易外，還會有背信的問題，兩個罪加一加，判個7~8年的徒刑大概跑不掉。投信這兩年自從盈正案出事後，整個產業都在風聲鶴唳中，盈正案大概就有安泰、德盛和凱基等3家投信的經理人中劍落馬，接下來的普格案則是第一金投信獨撐大樑，這一次瞿姓經理人則是曾就職於業內最大的元大寶來投信。如果把這些投信管理的資產加一加，沒有佔整個產業的一半，至少也有三分之一。如果光看報紙的報導，這些不法的交易型態，其實也不新，甘迺迪總統的股市作手老爸老甘迺迪，早在1930年代出任美國證管會主席時，早就把這些股票操作犯罪的要件和態樣，定義的一清二楚了。這也表示，華爾街上這類型的犯罪，差不多是有股市以來，就有的，所以太陽底下真的沒有什麼新鮮事。其實炒作股票都有一個萬變不離其宗的鐵律，那就是如何把不值錢的股票，用很值錢的價格賣給傻瓜，因為買賣的價差X賣出的數量，就是作手能夠撈到的錢，所以，這世上如果沒有願意在高價接手的傻瓜的話，作手也就活不下去了。如果硬要加上個人的道德判斷的話，我是覺得最爛的行為，大概就是那些收公司佣金，然後用代操的錢去買這些爛公司股票的投信經理人。因為這樣搞的結果，所得佣金有限，投資人損失最多；其次則是用代操的錢去扛自己的轎子，也就是自己先買一堆股票，然後用基金的錢把股價炒高後，再倒給基金。這種搞法，基金是一樣是賠，不過經理人自己至少可以撈多一點。最後一種，也是我認為相對比較"無辜"的，就是元大寶來那位瞿姓經理人這種內線交易，知道了政府基金要進場買入股票的名單，所以自己先用人頭帳戶買了一缸子的股票。因為是你政府基金自己選的好股票，我只是共襄盛舉，不買白不買嘛，反正投資人也不吃虧。可是在犯罪偵查實務上，卻剛好相反，以最後那種內線交易最容易被抓，抬轎子的在其次，而那種收佣金的卻大部分幾乎都能逍遙法外。會這樣的原因，是因為內線交易基本上都有證交所在監視，用人頭戶交易那種小技倆，在一經勾稽後，根本無所遁形。而收佣金，除了當事人認罪或被告密外，根本沒有人會知道，基金賠錢，坦誠看錯了不就行了嗎？要是經理人看錯股票導致基金賠錢，就要坐牢的話，投信界大概就沒有沒坐過牢的經理人了。可是幹了律師之後，我不得不說，我們這些"作奸犯科"基金經理人大部分還是...